摘 要:需求是決定經(jīng)濟(jì)增長率的重要因素，但不是唯一因素。從中長期考察經(jīng)濟(jì)增長，還必須關(guān)注生產(chǎn)和供給因素，這是決定經(jīng)濟(jì)增長率的重要的方面。從生產(chǎn)和供給角度分析，中國經(jīng)濟(jì)長期向好的基本面并未改變。改革開放的實踐表明，充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，是提高經(jīng)濟(jì)效率和效益的關(guān)鍵一招。但也必須認(rèn)識到市場機制的不足?？茖W(xué)的宏觀調(diào)控、有效的政府治理是發(fā)揮社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制優(yōu)勢的內(nèi)在要求。治理市場引發(fā)的需求收縮，有效擴(kuò)大內(nèi)需，必須充分發(fā)揮政府宏觀調(diào)控逆周期調(diào)節(jié)作用。

關(guān)鍵詞:有效投資 擴(kuò)大內(nèi)需 國內(nèi)市場 宏觀調(diào)控

【中圖分類號】 F81 【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】A

內(nèi)需與宏觀經(jīng)濟(jì)供求總量的關(guān)系

供給和需求是市場經(jīng)濟(jì)內(nèi)在關(guān)系的兩個基本方面，兩者相互依存、互為條件。需求不足反映的是宏觀經(jīng)濟(jì)供求總量失衡，即社會總供給大于總需求，表現(xiàn)為普遍的產(chǎn)能過剩、要素資源過剩（例如就業(yè)不充分、貨幣資金空轉(zhuǎn)等），今年制造業(yè)月度pmi指數(shù)相關(guān)調(diào)研，反映需求不足的企業(yè)占比超過60%。需求不足及其背后的宏觀經(jīng)濟(jì)供求總量失衡，在市場機制引導(dǎo)下會持續(xù)加強，會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增速下降。如果宏觀經(jīng)濟(jì)政策未能及時介入，經(jīng)濟(jì)增長就可能出現(xiàn)大起大落，甚至出現(xiàn)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退（如1929-1933年的經(jīng)濟(jì)大蕭條）。

從宏觀和整體分析國民經(jīng)濟(jì)運行，必須依據(jù)馬克思的社會再生產(chǎn)理論，結(jié)合中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和運行的實踐。馬克思認(rèn)為，社會再生產(chǎn)是各個環(huán)節(jié)相互聯(lián)系、互為條件、周而復(fù)始的運作過程。從經(jīng)濟(jì)活動實踐出發(fā)，生產(chǎn)形成供給、分配與投資、消費形成需求；市場調(diào)節(jié)下，供給與需求通過交換對接，一方面使商品銷售者獲得價值，一方面使商品購買者獲得使用價值。而社會再生產(chǎn)活動的可持續(xù)，與交換活動的總體順暢度密切關(guān)聯(lián)，因為其決定著全部企業(yè)獲得營業(yè)收入并保持資金順暢循環(huán)的比重和程度。

從宏觀和整體看，經(jīng)濟(jì)增長也是總供給和總需求互為條件、共同運動，從不平衡到平衡、再到新的不平衡的動態(tài)過程。馬克思指出：沒有生產(chǎn)，就沒有消費，但是，沒有消費，也就沒有生產(chǎn)，因為如果這樣，生產(chǎn)就沒有目的。馬克思還指出，分配借社會規(guī)律決定生產(chǎn)者在產(chǎn)品世界中的份額，因而插在生產(chǎn)和消費之間。在考察供給與需求關(guān)系時，既要注意生產(chǎn)和供給對需求的重要作用，例如形成就業(yè)與收入，利潤和投資；也要注意需求形成的相對獨立性。例如特定生產(chǎn)和分配關(guān)系的增長對就業(yè)和收入增長的作用，對積累和投資的作用；以及其它影響市場需求的因素，例如寬松或者緊縮的財政貨幣政策，房地產(chǎn)限購、限貸政策等。從經(jīng)濟(jì)增長歷史看，相較生產(chǎn)和供給結(jié)構(gòu)變化，需求的變化更為活躍、需要的時間更短，因此需求對經(jīng)濟(jì)增長的周期性波動扮演著更為主要的角色。

2010年以來，受國內(nèi)外復(fù)雜因素綜合影響，我國經(jīng)濟(jì)總需求增速持續(xù)放緩。外部看，面對世界百年未有之大變局的復(fù)雜影響，我國出口增速波動下行（美元口徑出口增長率2010年為31.3%，2023年為-4.6%）；發(fā)展不平衡的問題，特別是城鎮(zhèn)化推進(jìn)中存在的不平衡，會使投資增速下降，如房地產(chǎn)投資增速下降（2010年為33%，2023年為-9.6%），制造業(yè)投資增速下降（2010年為30%，2023年為6.5%），投資增速下降（2010年為20.4%，2023年為2.8%）。出口和投資增速下降引起了總需求增速放緩，約束經(jīng)濟(jì)增速放緩，使各方面收入增速下降，其中居民收入增速下降使消費需求增速下降（社會消費品零售總額2010年增長18.38%，2023年增長7.2%）。消費、投資、出口等三大需求的持續(xù)下行，使需求不足對企業(yè)生產(chǎn)活動的制約持續(xù)加強，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大。在需求增速持續(xù)放緩的制約下，中國經(jīng)濟(jì)增速從2010年的10.3%降低到2023年的5.2%。與此同時，企業(yè)、居民、政府收入增速大體同步下降，收入增速下降影響了企業(yè)投資、居民消費的能力和信心，進(jìn)而使需求增速進(jìn)一步下降。

中國經(jīng)濟(jì)長期向好的基本面沒變

需求是決定經(jīng)濟(jì)增長率的重要因素，但不是唯一因素。從中長期考察經(jīng)濟(jì)增長，還必須關(guān)注生產(chǎn)和供給因素，這是決定經(jīng)濟(jì)增長率的重要的方面。馬克思指出，生產(chǎn)既支配著生產(chǎn)的對立規(guī)定上的自身，也支配著其它要素。過程總是從生產(chǎn)重新開始。從生產(chǎn)和供給角度分析，中國經(jīng)濟(jì)長期向好的基本面并未改變。

生產(chǎn)和供給增長的動力，主要來自于經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程的不平衡，這會蓄積強大的內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化能量。中國式現(xiàn)代化與西方現(xiàn)代化的一個不同處是，我國在較短歷史時期內(nèi)突飛猛進(jìn)地發(fā)展。中國式現(xiàn)代化的發(fā)展是在一窮二白基礎(chǔ)上起步，依靠中國共產(chǎn)黨的堅強領(lǐng)導(dǎo)和社會主義制度的優(yōu)越性，有效地聚集了必要的起步資金，并依靠計劃配置資源方式，集中發(fā)展重工業(yè)，快速建立起比較完整的工業(yè)制造業(yè)體系，使中國從農(nóng)業(yè)國快速轉(zhuǎn)變?yōu)楣I(yè)國家。

這一過程中工業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)（輕重工業(yè)比例），工業(yè)化與城鎮(zhèn)化步伐等方面，也蓄積了一定的結(jié)構(gòu)失衡問題。而這些恰恰為改革開放后市場引導(dǎo)的工業(yè)化、城鎮(zhèn)化發(fā)展提供了重要條件，為中國式現(xiàn)代化的全面提速提供了必要條件。隨著市場引導(dǎo)的生產(chǎn)和供給數(shù)量型快速擴(kuò)張以及普遍短缺情況的消除，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展必然會從“有沒有”的高速增長階段跨入“好不好”的高質(zhì)量階段。但結(jié)構(gòu)變化潛能并未減弱。最明顯的就是收入分配結(jié)構(gòu)的差距，也包括城鄉(xiāng)差距和地區(qū)差距。這些差距在市場調(diào)節(jié)的經(jīng)濟(jì)持續(xù)高增長過程中不可避免，在14億人口大國迅速崛起中不可避免。而對這些差距的調(diào)整也將繼續(xù)成為中國經(jīng)濟(jì)在高質(zhì)量發(fā)展階段強大的內(nèi)在發(fā)展動能。因此，在現(xiàn)代化的國際比較研究中，必須要深刻認(rèn)識中國式現(xiàn)代化的獨有特點，必須要避免比較研究中不注重樣本可比性、將比較研究歸納性結(jié)論普遍化的錯誤做法（例如依據(jù)發(fā)達(dá)國家人均收入超過一定水平，經(jīng)濟(jì)增長率普遍下降的現(xiàn)象，判斷中國經(jīng)濟(jì)潛在增長率已經(jīng)下降到6%以下的觀點）。

還要看到，經(jīng)過新中國成立70多年的努力，我國的生產(chǎn)和供給能力已經(jīng)有長足的發(fā)展和進(jìn)步。當(dāng)前我國已成為全世界唯一擁有聯(lián)合國產(chǎn)業(yè)分類中全部工業(yè)門類的國家，鋼鐵、電力、汽車、電腦等220多種工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量位居世界首位。我國的基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)施工能力位居世界前列。從全面高質(zhì)量建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、現(xiàn)代化城鄉(xiāng)體系、現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系、現(xiàn)代化公共服務(wù)和民生保障體系等多個方面看，我國擁有前所未有的強大生產(chǎn)和供給能力。在強勁的內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化潛能推動下，這些生產(chǎn)和供給能力可以確保中國經(jīng)濟(jì)增長保持在較高水平而不會出現(xiàn)供不應(yīng)求，不會出現(xiàn)嚴(yán)重通貨膨脹。剛剛召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議也提出：“我國經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)穩(wěn)、優(yōu)勢多、韌性強、潛能大，長期向好的支撐條件和基本趨勢沒有變。”

這里要澄清一些觀點：

第一，有觀點僅僅根據(jù)人口老齡化和勞動年齡（16-59周歲）人口減少判斷中國人力和人才資源供給出現(xiàn)拐點，進(jìn)而得出中國經(jīng)濟(jì)潛在增長率降低。這一觀點并沒有考慮到中國龐大的勞動年齡人口存量規(guī)模。2023年中國勞動年齡人口8.65億人，當(dāng)年城鎮(zhèn)就業(yè)人口4.7億人，農(nóng)民工2.97億人（增長0.6%），外出務(wù)工農(nóng)民工1.76億人（增長2.7%）；當(dāng)年應(yīng)屆本科畢業(yè)生1047萬人，中等?？飘厴I(yè)生537萬人。綜合看，如果減去8000多萬務(wù)農(nóng)的勞動年齡人口（隨著農(nóng)業(yè)機械化、規(guī)?；⒅悄芑教岣?，這方面需要的人力資源會繼續(xù)減少），就業(yè)人口達(dá)7.4億人左右。從應(yīng)屆畢業(yè)生和外出務(wù)工農(nóng)民工增量（2023年為366萬人）看，當(dāng)年新增就業(yè)人口超過1800萬人。按照每1個百分點的GDP增長率提供200多萬個就業(yè)崗位看，實現(xiàn)充分就業(yè)目標(biāo)，經(jīng)濟(jì)增長率需要達(dá)到8%以上。這表明，支持中國生產(chǎn)和供給持續(xù)較快增長的人力人才資源供給條件仍然較好。

第二，從技術(shù)引進(jìn)模式來看，有觀點認(rèn)為中國在應(yīng)用技術(shù)供給方面，正在從后發(fā)優(yōu)勢轉(zhuǎn)向后發(fā)劣勢，進(jìn)而判斷中國經(jīng)濟(jì)潛在增長率下降?？疾熘袊募夹g(shù)引進(jìn)，必須要認(rèn)識到，歷經(jīng)數(shù)十年的技術(shù)引進(jìn)，中國并未停留在“買買買”層面，而是不斷的引進(jìn)、消化、吸收和再創(chuàng)新。技術(shù)引進(jìn)過程也是中國持續(xù)學(xué)習(xí)和趕超世界技術(shù)進(jìn)步潮流的過程。在這個過程中，中國不斷形成和壯大了在應(yīng)用技術(shù)方面的研發(fā)供給能力。2023年中國研發(fā)（R&D）經(jīng)費支出與國內(nèi)生產(chǎn)總值之比為2.64%，高于經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）國家疫情前的平均水平（2.47%）。全年有效實用新型專利注冊1213萬件，較上年增長11.9%，遠(yuǎn)高于主要發(fā)達(dá)國家。此外，中國的國民總儲蓄率保持在45%左右，遠(yuǎn)高于日本（28%左右）和美國（18%左右）。綜上，中國的生產(chǎn)供給能力增長，在人力人才、技術(shù)、資金等方面，均具備較好條件。據(jù)此測算，中國的潛在經(jīng)濟(jì)增長率仍然在8%以上。

第三，還需要澄清的一個觀點是，依據(jù)供給學(xué)派理論構(gòu)建的生產(chǎn)函數(shù)，以及據(jù)此得出的中國資本投入產(chǎn)出率下降、全要素生產(chǎn)率下降，并由此導(dǎo)致潛在經(jīng)濟(jì)增長率下降的觀點。供給學(xué)派理論建立的重要前提是認(rèn)為供給創(chuàng)造需求，因此考察經(jīng)濟(jì)增長只需要關(guān)注生產(chǎn)和供給，不需考慮需求因素。與馬克思的社會再生產(chǎn)理論比較，容易發(fā)現(xiàn)其對社會再生產(chǎn)復(fù)雜運動過程認(rèn)識上的片面性。依據(jù)這一理論構(gòu)建的生產(chǎn)函數(shù)公式為：經(jīng)濟(jì)增長=勞動投入+資本投入+全要素投入。如果一個時期的經(jīng)濟(jì)增長率下降，依靠這一函數(shù)的解釋就是勞動生產(chǎn)率下降、資本投入產(chǎn)出率下降以及全要素生產(chǎn)率下降。由此得出的投入產(chǎn)出系數(shù)變化，還被用來推測未來的潛在經(jīng)濟(jì)增長率下降趨勢。從本文的分析可知，2010年以來中國經(jīng)濟(jì)增長率放緩的主要原因是需求收縮，而且其并未改變中國的生產(chǎn)和供給能力。因此，將需求收縮引起的經(jīng)濟(jì)增長率下降誤解為勞動、資本和全要素投入產(chǎn)出效率下降，并據(jù)此推斷中國經(jīng)濟(jì)潛在增長率下降，是一個理論和方法上的錯誤，由此對中國經(jīng)濟(jì)長期向好基本面產(chǎn)生的誤解必須徹底澄清和糾正。

綜上，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段后，仍然具有強勁的結(jié)構(gòu)變化潛能，仍然具備強大的生產(chǎn)和供給增長能力，仍然擁有由14億人口美好生活需求持續(xù)釋放所推動的超大規(guī)模國內(nèi)市場巨大需求潛力。正如今年9月26日中共中央政治局會議所指出的：我國經(jīng)濟(jì)的基本面及市場廣闊、經(jīng)濟(jì)韌性強、潛力大等有利條件并未改變。

以政府、市場共同作用有力有效擴(kuò)大內(nèi)需

針對需求不足問題，著力點必須放在內(nèi)需。中國的總需求中，內(nèi)需是大頭。2023年消費品零售額47萬億元，全社會固定資產(chǎn)投資額51萬億元，出口（人民幣口徑）23.8萬億元，內(nèi)需（消費加投資）占比超過80%。2020年4月17日政治局會議明確提出要實施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略，這也是全面暢通國內(nèi)大循環(huán)，加快構(gòu)建新發(fā)展格局的關(guān)鍵舉措。

改革開放的實踐表明，充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，是提高經(jīng)濟(jì)效率和效益的關(guān)鍵一招。但也必須認(rèn)識到市場機制的不足。黨的二十屆三中全會《決定》指出，要“更好維護(hù)市場秩序、彌補市場失靈，暢通國民經(jīng)濟(jì)循環(huán)，激發(fā)全社會內(nèi)生動力和創(chuàng)新活力”?？茖W(xué)的宏觀調(diào)控、有效的政府治理是發(fā)揮社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制優(yōu)勢的內(nèi)在要求。在宏觀經(jīng)濟(jì)供求總量運動中，市場機制存在放大總量失衡的缺陷。具體表現(xiàn)為：當(dāng)總量供不應(yīng)求時，市場機制會通過價格持續(xù)上漲，推動供給加快擴(kuò)張，進(jìn)而形成經(jīng)濟(jì)過熱和嚴(yán)重通貨膨脹；當(dāng)總量供大于求時，市場機制會通過價格持續(xù)回落減緩收入增長、減弱市場信心，持續(xù)抑制需求增長，進(jìn)而形成經(jīng)濟(jì)過冷和需求不足。因此，治理市場引發(fā)的需求收縮，有效擴(kuò)大內(nèi)需，必須充分發(fā)揮政府宏觀調(diào)控逆周期調(diào)節(jié)作用。

政府支出依靠的是財政資金支持，而國家信用支撐的財政資金規(guī)模具有很大的可調(diào)整性。這是由于財政收支平衡既可以是年度，也可以是中長期跨年度。例如發(fā)行20年、30年、50年期的超長期特別國債，就是中長期跨年度平衡?；谥袊?jīng)濟(jì)長期向好的基本面和巨大增長潛力，若通過擴(kuò)大政府支出有效扭轉(zhuǎn)需求不足局面，則中國經(jīng)濟(jì)就會進(jìn)入持續(xù)回升向好軌道，使增速保持在潛在增長率附近（8%左右）。若經(jīng)濟(jì)年均增長7.2%，則經(jīng)濟(jì)總量10年可實現(xiàn)翻番。如此看，20年后我國經(jīng)濟(jì)總量將是目前的4倍，名義GDP將超過500萬億人民幣，與之同步，財政收入規(guī)模將超過80萬億人民幣?？梢?，未來幾年若根據(jù)逆周期調(diào)節(jié)扭轉(zhuǎn)需求收縮的需要，超長期特別國債即使發(fā)行規(guī)模持續(xù)保持在10萬億元以上，中長期的財政收支平衡仍然有可靠保證。所以中國政府依靠國家信用擴(kuò)大支出的能力巨大，實施財政貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)的手段充足。

擴(kuò)大政府支出，要嚴(yán)格避免行政事業(yè)費支出的擴(kuò)大，在各方面收入壓力較大時，政府必須要過緊日子。也不能通過大規(guī)模發(fā)券擴(kuò)大消費。其一因為我國人口規(guī)模巨大，如果按每人每月1000元發(fā)放，年度支出規(guī)模就將達(dá)到16.8萬億元。而這樣的發(fā)放水平對促進(jìn)居民收入預(yù)期持續(xù)增強，力量仍顯不足。在拉動基本生活消費品方面會顯現(xiàn)成效，但對拉動汽車、住房等大宗消費，效果有限（例如承擔(dān)房貸月供）。故其對產(chǎn)業(yè)鏈帶動作用可能并不理想。其二是會形成“不干活也拿錢”的風(fēng)氣，這對于企業(yè)加強團(tuán)隊建設(shè)，提高生產(chǎn)效率十分不利。特別是，會對社會生產(chǎn)和供給能力產(chǎn)生持續(xù)沖擊，進(jìn)而引發(fā)通貨膨脹風(fēng)險。馬克思指出，社會再生產(chǎn)過程總是從生產(chǎn)重新開始。交換和消費是不能起支配作用的東西，那是自明之理。綜上，擴(kuò)大政府支出的重點，只能放到公共產(chǎn)品建設(shè)投資方面。

市場調(diào)節(jié)條件下，社會產(chǎn)品的供給大體可分為商品（包括服務(wù)）和公共產(chǎn)品（包括公共服務(wù)）等兩類。其生產(chǎn)建設(shè)的模式有重大不同。商品生產(chǎn)、商業(yè)性投資，必須堅持經(jīng)濟(jì)核算原則，必須注重產(chǎn)品和工程項目的經(jīng)濟(jì)回報率；公共產(chǎn)品生產(chǎn)和建設(shè)，則更突出產(chǎn)品和項目的公益性和普惠性，注重其給全體人民帶來的當(dāng)前和長遠(yuǎn)的使用價值。例如保障水運行安全的各類水利設(shè)施，確保城市地下管網(wǎng)安全的地下綜合管廊網(wǎng)絡(luò)，確保城市群高速便捷通行安全的一小時交通網(wǎng)絡(luò)，確保全國交通、能源供給、網(wǎng)絡(luò)等設(shè)施安全運作，以及教育、醫(yī)療等公共服務(wù)設(shè)施，普惠性、公益性、兜底性的民生保障設(shè)施等等。這些大都具有公共產(chǎn)品屬性，都不宜把經(jīng)濟(jì)效益和投資回報率放到首位，否則其公益性就會受到削弱，就可能偏離當(dāng)前和長遠(yuǎn)整體利益的目標(biāo)。因此，公共產(chǎn)品建設(shè)應(yīng)該由政府承擔(dān)主要責(zé)任。在高速增長時期，由于供給數(shù)量型快速擴(kuò)張，很大程度上限制了公共產(chǎn)品高起點、適度超前的建設(shè)活動，使我國城鄉(xiāng)基礎(chǔ)設(shè)施體系、公共服務(wù)體系整體處于追趕最緊迫需求狀態(tài)。在市場機制引導(dǎo)企業(yè)投資、居民消費等需求收縮時，更加需要考慮項目使用價值，考慮對具有穩(wěn)當(dāng)前和保長遠(yuǎn)作用的政府公共產(chǎn)品的投資，這也是財政貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)的主要抓手。

抓好公共產(chǎn)品建設(shè)投資，應(yīng)使各級政府有錢可用、有充分的項目儲備。必須按照黨的二十屆三中全會《決定》的要求，完善國家戰(zhàn)略規(guī)劃體系和政策統(tǒng)籌協(xié)調(diào)機制。強化規(guī)劃銜接落實機制，發(fā)揮國家發(fā)展規(guī)劃戰(zhàn)略導(dǎo)向作用，強化國土空間規(guī)劃基礎(chǔ)作用，增強專項規(guī)劃和區(qū)域規(guī)劃實施支撐作用。圍繞實施國家發(fā)展規(guī)劃、重大戰(zhàn)略促進(jìn)財政、貨幣、產(chǎn)業(yè)、價格、就業(yè)等政策協(xié)同發(fā)力，優(yōu)化各類增量資源配置和存量結(jié)構(gòu)調(diào)整。在當(dāng)前貨幣政策力度顯著加大的同時，財政政策應(yīng)及時跟進(jìn)，確保一致性：第一，化解地方債要立足經(jīng)濟(jì)發(fā)展，要在經(jīng)濟(jì)回升向好中尋求化債空間，防止把化債放到首位而抑制地方政府財政支出能力；第二，顯著擴(kuò)大超長期特別國債發(fā)行規(guī)模，通過轉(zhuǎn)移支付有力支持地方政府公共產(chǎn)品建設(shè)投資。要把全面加強基礎(chǔ)設(shè)施（公共服務(wù)）建設(shè)放到各級政府工作的突出位置，全力抓緊、抓好、抓出成效，使我國公共產(chǎn)品全面提質(zhì)升級邁出堅實步伐，有效擴(kuò)大市場需求、扭轉(zhuǎn)需求收縮趨勢，有力助推城市群為主體的新型城鎮(zhèn)化和城鄉(xiāng)一體的現(xiàn)代化，有力促進(jìn)共同富裕，盡快引導(dǎo)我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入持續(xù)回升向好的新增長周期。

【本文作者為國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部研究員】

責(zé)編：李 懿／美編：王嘉騏