作為資本市場(chǎng)重要主體，國(guó)有控股上市公司今年一季度業(yè)績(jī)超預(yù)期，實(shí)現(xiàn)“開(kāi)門(mén)紅”，這與國(guó)企改革的持續(xù)推進(jìn)不無(wú)關(guān)系。今年是國(guó)企改革三年行動(dòng)的攻堅(jiān)之年、關(guān)鍵之年，眾多上市國(guó)企在披露業(yè)績(jī)的同時(shí)，紛紛亮出改革新動(dòng)作，其中包括全面深化混改，推出員工持股等多種激勵(lì)措施。業(yè)內(nèi)人士建議，改革創(chuàng)新要與企業(yè)運(yùn)營(yíng)、轉(zhuǎn)型發(fā)展緊密結(jié)合，方能真正見(jiàn)效。

5月11日，《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，A股1262家國(guó)有控股上市公司今年一季度營(yíng)業(yè)收入總額達(dá)96888.87億元，與2020年和2019年同期相比分別增長(zhǎng)29.52%、19.73%；而凈利潤(rùn)總額達(dá)9873.53億元，較2020年和2019年同期分別增長(zhǎng)54.83%、16.84%。

陽(yáng)光時(shí)代律師事務(wù)所國(guó)企混改與員工持股研究中心負(fù)責(zé)人朱昌明在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示，今年一季度國(guó)有上市公司業(yè)績(jī)超預(yù)期，近一半企業(yè)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過(guò)100%。同時(shí)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量也穩(wěn)步提升，企業(yè)普通研發(fā)投入強(qiáng)度、全員勞動(dòng)生產(chǎn)率同比提高，而資產(chǎn)負(fù)債率同比降低。

在他看來(lái)，這背后既有去年低基數(shù)的因素，也是國(guó)企持續(xù)深化改革效果的逐漸顯現(xiàn)。例如，中長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制激發(fā)了國(guó)企員工動(dòng)力，而混改國(guó)企上市為股市注入了活水。此外，國(guó)有上市公司大都處于產(chǎn)業(yè)鏈上游，今年大量的固定資產(chǎn)投資尤其是新基建投資帶來(lái)了巨大市場(chǎng)機(jī)遇。

東北證券首席策略分析師鄧?yán)娨舱J(rèn)為，一季度國(guó)有控股上市公司凈利潤(rùn)的持續(xù)改善，首先得益于激勵(lì)方式的改變，即國(guó)有企業(yè)在激勵(lì)機(jī)制上大膽摸索、管理機(jī)制上更加包容以及注重長(zhǎng)期績(jī)效考評(píng)，提高了國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新能力；其次，國(guó)有企業(yè)也更加注重對(duì)于高端人才的引進(jìn)，培養(yǎng)具有世界前沿水平、掌握關(guān)鍵核心技術(shù)的科技領(lǐng)軍人才和創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)；此外，國(guó)企與民企融合的進(jìn)一步加速，逐漸形成相互促進(jìn)、共同發(fā)展的新伙伴關(guān)系。

2021年是國(guó)企改革三年行動(dòng)的攻堅(jiān)之年、關(guān)鍵之年，按照部署要完成整體目標(biāo)任務(wù)的70%以上。資本市場(chǎng)無(wú)疑是重要平臺(tái)，從中央到地方的國(guó)企改革三年行動(dòng)實(shí)施方案都明確，要推動(dòng)國(guó)企上市以及圍繞上市進(jìn)行包括混改在內(nèi)的各種改革。

去年10月國(guó)務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見(jiàn)》也提出，“鼓勵(lì)和支持混合所有制改革試點(diǎn)企業(yè)上市”，“發(fā)揮證券市場(chǎng)價(jià)格、估值、資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果在國(guó)有資產(chǎn)交易定價(jià)中的作用，支持國(guó)有企業(yè)依托資本市場(chǎng)開(kāi)展混合所有制改革。”

在此之下，國(guó)企以及控股上市公司改革動(dòng)作頻頻，從目前披露的信息來(lái)看，上市、“二次混改”、激勵(lì)等成為熱點(diǎn)詞匯。

例如，中國(guó)中化推動(dòng)下屬五大事業(yè)部全部實(shí)現(xiàn)混合所有制，中化能源成為當(dāng)年“雙百企業(yè)”中引戰(zhàn)投募資額最大的企業(yè)，目前已申請(qǐng)?jiān)谥靼迳鲜小?ldquo;我們要有很多改革舉措，或許會(huì)超越一般國(guó)有企業(yè)管理的做法。”中國(guó)中化董事長(zhǎng)、黨組書(shū)記寧高寧透露，未來(lái)將深化混改，推進(jìn)更廣泛的員工持股改革、科技人員科技發(fā)明收益改革等。

綠地控股在未來(lái)五年規(guī)劃中提到，推動(dòng)深度混改、股權(quán)多元化等改革舉措，實(shí)施激勵(lì)改革，增強(qiáng)內(nèi)生動(dòng)力。據(jù)了解，其“二次混改”正在推進(jìn)中，旗下的一些板塊也將股改引戰(zhàn)投。這并不是個(gè)例。上海國(guó)企改革三年行動(dòng)實(shí)施方案明確，國(guó)有股東持股比例較高的國(guó)有控股上市公司，引入戰(zhàn)略投資者作為重要積極股東參與公司治理，實(shí)施“二次混改”。

中國(guó)化學(xué)也表示要全面落實(shí)國(guó)企改革三年行動(dòng)，公司總會(huì)計(jì)師、總法律顧問(wèn)劉東進(jìn)在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上介紹說(shuō)，2021年將打造深化改革新格局，構(gòu)建企業(yè)治理新優(yōu)勢(shì)。繼續(xù)積極穩(wěn)妥推進(jìn)混合所有制改革，推動(dòng)混改企業(yè)深度轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制，加快實(shí)施改革專(zhuān)項(xiàng)工程，推動(dòng)科改示范行動(dòng)和國(guó)企改革“雙百行動(dòng)”取得重大成果。

“新一輪改革都追求‘看得見(jiàn)’的效果，普遍加強(qiáng)對(duì)改革成效的評(píng)估考核，增強(qiáng)企業(yè)推動(dòng)改革的內(nèi)生動(dòng)力。”朱昌明表示，隨著改革的深入，國(guó)企中長(zhǎng)期激勵(lì)方式已經(jīng)形成“3+2”的架構(gòu)，即國(guó)有控股上市公司股權(quán)激勵(lì)、國(guó)有科技型企業(yè)股權(quán)和分紅激勵(lì)、國(guó)有控股混合制企業(yè)骨干員工持股、超額利潤(rùn)分享、項(xiàng)目跟投，國(guó)有上市公司既可以在上市公司層面實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，又可以在子公司層面實(shí)施其他激勵(lì)方式，多元化的激勵(lì)手段可以有效激發(fā)員工動(dòng)力、激發(fā)企業(yè)活力。

國(guó)家發(fā)改委經(jīng)濟(jì)體制與管理研究所企業(yè)研究室副主任李紅娟預(yù)計(jì)，隨著國(guó)企改革三年行動(dòng)的實(shí)施，混改將進(jìn)入全面深化階段。同時(shí)，進(jìn)一步擴(kuò)大央企控股上市公司股權(quán)激勵(lì)的范圍，探索多樣化的股權(quán)激勵(lì)方式，對(duì)于央企高質(zhì)量發(fā)展有著重要的現(xiàn)實(shí)意義。

朱昌明強(qiáng)調(diào)，目前適逢百年未有之大變局，國(guó)有上市公司面臨產(chǎn)業(yè)整合、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的大環(huán)境，無(wú)論是混改引戰(zhàn)投還是股權(quán)激勵(lì)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)跟投，都要和公司運(yùn)營(yíng)、轉(zhuǎn)型、創(chuàng)新發(fā)展相結(jié)合，要不斷提高自主創(chuàng)新能力，以科技創(chuàng)新引領(lǐng)促進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新和商業(yè)模式創(chuàng)新，用改革手段解決企業(yè)發(fā)展的問(wèn)題。