【摘要】隨著產(chǎn)業(yè)平臺的影響力不斷壯大，平臺經(jīng)濟將逐漸由一種商業(yè)模式發(fā)展成為一種經(jīng)濟模式。平臺經(jīng)濟的興起和金融科技的迅速崛起，帶動了財富管理數(shù)字化轉(zhuǎn)型，面對我國逐漸形成的線上線下結(jié)合、產(chǎn)學研用協(xié)同、大中小企業(yè)融合的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)格局，建立“以客戶為中心”的產(chǎn)品和服務體系、開拓渠道、轉(zhuǎn)變組織架構(gòu)、打造符合國情的投資顧問平臺，成為推進我國數(shù)字財富管理轉(zhuǎn)型的有效舉措。

【關鍵詞】數(shù)字財富管理 平臺經(jīng)濟 金融科技

【中圖分類號】D669 【文獻標識碼】A

平臺是一種虛擬或真實的交易場所，通過構(gòu)建一個完整的生態(tài)鏈系統(tǒng)，將平臺所有者、內(nèi)容生產(chǎn)者、內(nèi)容消費者及內(nèi)容推廣者整合到一起，為他們帶來更多價值的同時，也掌控著他們的時間和選擇。當今生活，人們已離不開各種直接面向終端消費者的平臺，如與生活息息相關的電商平臺、打車平臺、直播平臺、理財平臺等。隨著互聯(lián)網(wǎng)與產(chǎn)業(yè)融合加深，平臺不僅包括零售業(yè)電商平臺，而且包括多元化的產(chǎn)業(yè)平臺和金融平臺。例如，未來的財富管理平臺不僅為零售客戶和機構(gòu)客戶提供個性化投資產(chǎn)品和咨詢服務，也為獨立的投資顧問提供技術支持。隨著產(chǎn)業(yè)平臺的影響力不斷壯大，平臺經(jīng)濟將逐漸由一種商業(yè)模式發(fā)展成為一種經(jīng)濟模式。李克強總理在2018年政府工作報告中提出，發(fā)展平臺經(jīng)濟、共享經(jīng)濟，形成線上線下結(jié)合、產(chǎn)學研用協(xié)同、大中小企業(yè)融合的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)格局。2019年12月，中央經(jīng)濟工作會議指出，滿足人民群眾的財富管理需求是新時代資本市場發(fā)展的重要使命。在此背景下，收入分配改革進一步拓展居民財富增長空間，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整也促使產(chǎn)業(yè)資本領域出現(xiàn)大量閑置資金，為數(shù)字財富管理平臺創(chuàng)造了廣闊的市場發(fā)展空間，財富管理轉(zhuǎn)型勢在必行。

數(shù)字財富管理平臺轉(zhuǎn)型的時機

從財富管理的需求端來說，中國作為世界第二大經(jīng)濟體，隨著居民收入穩(wěn)步上升，財富管理的需求也在快速增長。但隨著P2P爆雷、非法集資等一系列互聯(lián)網(wǎng)金融事件爆發(fā)，如何降低平臺風險、增加收益，成為財富管理的最大需求。居民需要理財產(chǎn)品和服務去保證個人和家庭未來的生活品質(zhì)。從投資者需求的角度來看，可信賴的新型財富管理平臺未來更加符合大眾的需求。

從財富管理的供給端來看，金融機構(gòu)會為客戶推銷各種理財產(chǎn)品并提高產(chǎn)品的收益率和風險等級，但很少會細分每位客戶需求，制定非常完整的產(chǎn)品組合。理財服務升級是未來必然趨勢，在市場競爭加劇、行情波動、監(jiān)管趨嚴的背景下，財富管理轉(zhuǎn)型需要深度了解目標客戶需求，并在不斷變化的市場環(huán)境中動態(tài)調(diào)整產(chǎn)品和服務策略。

我國財富管理行業(yè)存在著高度同質(zhì)化和低傭金競爭，導致財富管理行業(yè)的盈利能力下滑。如今，銀行理財或經(jīng)紀業(yè)務正朝著財富管理方向轉(zhuǎn)型，通過對各項金融業(yè)務和資源的整合，為投資者提供全鏈條的理財產(chǎn)品和服務，以實現(xiàn)客戶對融資、投資、咨詢等多元化財富管理需求。我國現(xiàn)階段處在財富管理轉(zhuǎn)型的初期，“以產(chǎn)品為導向”與“以投資顧問為導向”的矛盾尤為突出。目前大多數(shù)金融機構(gòu)還是以傳統(tǒng)的經(jīng)紀業(yè)務為主，實行以產(chǎn)品為核心的銷售模式，市場規(guī)模較小。而以美國、英國等為代表的西方國家則是以投資顧問咨詢?yōu)楹诵倪M行理財產(chǎn)品銷售，針對客戶的具體需求與情況制定相應的理財規(guī)劃?；仡櫭绹敻还芾須v史，經(jīng)歷了從依靠經(jīng)紀通道業(yè)務模式到客戶需求導向服務模式的轉(zhuǎn)型，而投資顧問業(yè)務的發(fā)展是其客戶服務轉(zhuǎn)型的根本路徑。目前，我國多家金融機構(gòu)都紛紛提出財富管理轉(zhuǎn)型的口號，多家財富管理中心和第三方理財平臺效仿歐美財富管理模式，但依舊難以顛覆“以產(chǎn)品營銷為導向”的現(xiàn)狀。

金融科技的迅速崛起和平臺經(jīng)濟的興起，會帶動財富管理數(shù)字化轉(zhuǎn)型，但依然面臨一些問題：一是中國的法律和監(jiān)管體系與歐美有明顯的差別，目前還不能實現(xiàn)代客理財，也就是智能投顧無法兼顧投資咨詢和資產(chǎn)管理的功能；二是國內(nèi)的投資者對投資顧問的信任度不足；三是國內(nèi)缺少豐富及優(yōu)質(zhì)的投資和理財基礎產(chǎn)品。另外，我國數(shù)字化財富管理仍處在初級階段，隨著各參與方陸續(xù)進場布局，未來全球資產(chǎn)配置、金融科技、財富管理流程、用戶體驗等方面的競爭或進一步加劇，需要從法律監(jiān)管層面來規(guī)范金融綜合服務體系、明確智能投顧的業(yè)務范圍、加強系統(tǒng)安全、風控能力及對投資者進行規(guī)范化管理，以推動數(shù)字化財富管理持續(xù)健康快速發(fā)展。

數(shù)字財富管理平臺轉(zhuǎn)型的對策探討

隨著平臺經(jīng)濟的快速發(fā)展，傳統(tǒng)金融機構(gòu)的數(shù)字化和平臺化轉(zhuǎn)型已勢在必行。同時，客戶也變得成熟和理性，傳統(tǒng)的理財平臺已經(jīng)無法滿足其需求，而“一站式”的財富管理平臺必將成為行業(yè)未來的發(fā)展重點。

建立“以客戶為中心”的產(chǎn)品和服務體系。一是財富管理產(chǎn)品平臺應該加強經(jīng)紀與資管業(yè)務的協(xié)同機制，將客戶需求準確傳達給資管部門，打造專有明星產(chǎn)品。如果小型財富管理機構(gòu)資管能力較弱，可以尋求外部合作，推出聯(lián)名產(chǎn)品。二是建立健全產(chǎn)品評價體系。財富管理機構(gòu)應該將產(chǎn)品超市升級為智能信息篩選平臺，為客戶提供有價值的咨詢建議，節(jié)省其選擇與思考時間。三是基于大數(shù)據(jù)，提供精準客戶群體特征分析?？蛻艚?jīng)理或投資顧問對模型篩選出的客戶進行精準跟進，實現(xiàn)精準營銷。四是創(chuàng)造更多應用場景，如社交平臺、電商平臺等，增加客戶黏性。

開拓渠道。一是營業(yè)部應由過去屬地化管理模式轉(zhuǎn)變?yōu)榭偛考泄芾怼⒔y(tǒng)一培訓及標準化的經(jīng)營模式。標準化和中后臺集中化的輕型營業(yè)部模式能夠為客戶提供全國無差別的優(yōu)質(zhì)服務體驗，并且能夠節(jié)省現(xiàn)有營業(yè)部的成本。二是營業(yè)網(wǎng)點的布局應該因地制宜，找準各地區(qū)分支機構(gòu)差異化定位，并實行智能化、信息化和標準化的平臺模式。

轉(zhuǎn)變組織架構(gòu)。財富管理機構(gòu)應該改變過去的事業(yè)部制，轉(zhuǎn)向客戶線和業(yè)務線協(xié)調(diào)發(fā)展的矩陣式或流程式組織架構(gòu)。在考核方面，財富管理機構(gòu)也應該轉(zhuǎn)變過去以業(yè)績指標為主的單一評價標準，引入客戶凈推薦值（NPS）。通過跟蹤NPS，財富管理機構(gòu)能夠全方位地了解客戶真實體驗，可根據(jù)客戶反饋信息，針對性地提升客戶體驗，長此以往形成客戶體驗反饋與服務提升的良性循環(huán)，從根本上改變過去員工重業(yè)績、輕服務的弊病。

打造符合國情的投資顧問平臺。投資顧問及智能投顧的概念都是從歐美國家引入中國，而中國和歐美國家對投資顧問的法律定位存在明顯分歧，歐美采用的“廣義投資顧問”包含投資顧問和資產(chǎn)管理業(yè)務，而中國采用的“狹義投資顧問”只包含投資咨詢業(yè)務。我國智能投顧公司和財富管理機構(gòu)都難以直接為客戶提供“一站式”投資顧問服務，平臺發(fā)展模式將是未來長期發(fā)展趨勢。智能投顧公司將為持有牌照的財富管理機構(gòu)提供金融科技支持、投資模型、算法設計、智能投顧平臺。持有牌照的財富管理機構(gòu)可以提供兩種不同的智能投顧服務：一是利用機器人投顧平臺，實現(xiàn)在線投資顧問服務。二是金融機構(gòu)可以打造人機結(jié)合的財富管理模式。通過借鑒美國半代理人模式和雙注冊制模式，對現(xiàn)有的投資顧問業(yè)務進行創(chuàng)新，發(fā)展適合中國國情的獨立投資理財團隊，拓展客戶端的服務渠道和服務范圍，也可與金融科技公司合作，打造新型統(tǒng)包資產(chǎn)管理平臺。

（作者為山東工商學院金融學院講師）

【注：本文系國家自然科學基金青年項目“氣候變化對金融風險的影響研究：理論機制、經(jīng)驗證據(jù)與防控對策”（項目編號：71903114）的階段性研究成果】

【參考文獻】

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責編／賈娜 美編／宋揚

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