目前，中國(guó)結(jié)構(gòu)分化大調(diào)整的過(guò)程中用局部樣本來(lái)說(shuō)明宏觀現(xiàn)象存在巨大的風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)巨大的風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)導(dǎo)致對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)認(rèn)識(shí)的巨大分化——很多海外機(jī)構(gòu)看我們的宏觀數(shù)據(jù)覺(jué)得還不錯(cuò)，而有些人卻盯著東北經(jīng)濟(jì)投資下滑得出中國(guó)經(jīng)濟(jì)惡化的結(jié)論。那么對(duì)經(jīng)濟(jì)好壞的判斷標(biāo)準(zhǔn)到底是什么？我們的角度應(yīng)該是什么？

我們的預(yù)期波動(dòng)較為劇烈。去年年底的宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期較悲觀，都在討論當(dāng)時(shí)中國(guó)所面臨的問(wèn)題——首先是舉國(guó)上下都在擔(dān)心大型高新技術(shù)企業(yè)在中美貿(mào)易摩擦中會(huì)受到重創(chuàng)，擔(dān)心中興、華為以及列入實(shí)體名單的企業(yè)可能會(huì)受到嚴(yán)重打擊。其次，大家在討論全球經(jīng)濟(jì)放緩、出口放緩的同時(shí)，認(rèn)為為出口貢獻(xiàn)60%的中小企業(yè)可能會(huì)哀鴻遍野，大量的中小企業(yè)可能會(huì)倒閉，民工返鄉(xiāng)潮又會(huì)出現(xiàn)，春節(jié)期間我國(guó)的調(diào)查失業(yè)率是5.3%，同比上揚(yáng)0.2個(gè)百分點(diǎn)，全國(guó)上下都認(rèn)為就業(yè)將面臨前所未有的壓力，政府也將“穩(wěn)就業(yè)”放在六穩(wěn)之首。最后，我們擔(dān)憂債務(wù)率過(guò)高，尤其地方政府隱性債務(wù)率過(guò)高，很多地方投融資平臺(tái)可能會(huì)出問(wèn)題，地方的城投債也可能出現(xiàn)大面積的違約。

今年二季度的數(shù)據(jù)出來(lái)以及社會(huì)運(yùn)轉(zhuǎn)的實(shí)際情況證明了這些擔(dān)憂存在著過(guò)慮的因素。一是華為還在運(yùn)行，黑名單上的一些企業(yè)在歐洲和其他板塊的支持下日子沒(méi)有大家想象的那樣艱難。二是中小企業(yè)一天新增接近2萬(wàn)個(gè)，今年上半年城鎮(zhèn)新增就業(yè)737萬(wàn)，新增的經(jīng)濟(jì)實(shí)體350萬(wàn)個(gè)，調(diào)查失業(yè)率到二季度只有5.1%。三是就業(yè)很穩(wěn)，老百姓的收入增長(zhǎng)也很穩(wěn)，上半年居民可支配收入名義增速8.8%，實(shí)際收入增速6.5%，還略高于GDP增速。所以，收入穩(wěn)、就業(yè)穩(wěn)，主要的企業(yè)也沒(méi)有大的變化，與去年底今年初的預(yù)期有本質(zhì)的差別。事實(shí)上，人們滿意程度往往與預(yù)期差有關(guān)，現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)去年到現(xiàn)在的預(yù)期差充分表明了中國(guó)經(jīng)濟(jì)是強(qiáng)大的，是具有彈性和韌性的。

最近華爾街發(fā)了幾篇文說(shuō)中國(guó)的債務(wù)達(dá)到了300%多。這樣的言論嚴(yán)重不靠譜，中國(guó)是有隱性債務(wù)，特別是地方算的政府隱性債務(wù)比實(shí)際公布的可能要多，即使加上這些債務(wù)，中國(guó)總債務(wù)率也遠(yuǎn)低于300%。所以，不要跟著國(guó)外政治家和一些別有用心的人走，跟著走就麻煩了。我們搞宏觀經(jīng)濟(jì)的，一定要看大勢(shì)。回顧一下，我們經(jīng)歷了增速的換擋期，三年攻堅(jiān)期還沒(méi)有過(guò)，所以增長(zhǎng)速度出現(xiàn)這種階梯式的一些變化是正常的。另外，關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的暴露，今年暴露的是這個(gè)窟窿，明年暴露的是那個(gè)窟窿，關(guān)鍵要看這個(gè)窟窿是越變?cè)酱筮€是越來(lái)越小，窟窿補(bǔ)上是好事，補(bǔ)不上、同時(shí)越來(lái)越大就是壞事。這幾年的金融整頓和風(fēng)險(xiǎn)暴露不是一個(gè)窟窿補(bǔ)不上、變大的過(guò)程，而是有序地由表及里、逐步觸及實(shí)質(zhì)問(wèn)題的解決過(guò)程，國(guó)家2014年到現(xiàn)在進(jìn)行了全面整頓，很多地方基本上把這當(dāng)成一個(gè)很重要的約束條件，行為模式已經(jīng)發(fā)生了重大的變革。另外，從股票市場(chǎng)、債權(quán)市場(chǎng)到銀行，由表及里，已經(jīng)將深層次的問(wèn)題全面暴露出來(lái)，金融風(fēng)險(xiǎn)暴露是有序的，是按照一定的步調(diào)進(jìn)行的。如果不認(rèn)識(shí)到這個(gè)趨勢(shì)、簡(jiǎn)單鼓噪就很麻煩。

就結(jié)構(gòu)和動(dòng)能的轉(zhuǎn)換期而言，我們?cè)谛聞?dòng)能的布局上已經(jīng)有十年了，從2010年戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)到現(xiàn)在基本上整整十年，經(jīng)過(guò)十年的確到了一個(gè)調(diào)整期，同時(shí)每年高達(dá)30%的高增長(zhǎng)速度也必然有一些回落。但是，大家一定要看到獨(dú)角獸企業(yè)、高新企業(yè)的孵化以及在長(zhǎng)三角、珠三角等地的創(chuàng)新活力，其實(shí)有很多東西是震撼人心的。前段時(shí)間我們實(shí)地調(diào)研發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在很多企業(yè)提速非常快，現(xiàn)代化的生產(chǎn)體系在逐漸實(shí)現(xiàn)，特別是在長(zhǎng)三角、珠三角以及京津冀這些區(qū)域。當(dāng)然，現(xiàn)在新經(jīng)濟(jì)也發(fā)生了一些分化，2.5萬(wàn)個(gè)園區(qū)，只有百分之十幾是國(guó)家級(jí)和省一級(jí)，80%的園區(qū)分布在三四線城市，有相當(dāng)一部分是有問(wèn)題的。但是，任何一次偉大的勝利都會(huì)有成本，不能因?yàn)榇嬖趧?chuàng)新的成本和轉(zhuǎn)型的代價(jià)就否定創(chuàng)新的偉大和轉(zhuǎn)型的成就。目前，即使在經(jīng)受中美貿(mào)易沖突、全球經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期停滯以及2008年到現(xiàn)在十多年內(nèi)部的攻堅(jiān)戰(zhàn)三重的洗禮，中國(guó)的就業(yè)、老百姓的生活能保持如此運(yùn)作狀態(tài)充分證明了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的巨大彈性和韌性。判斷中國(guó)經(jīng)濟(jì)一定要走近老百姓和走進(jìn)基層，用他們的實(shí)際情況來(lái)感受中國(guó)經(jīng)濟(jì)。

那么問(wèn)題有沒(méi)有？非常多。除了一些大的問(wèn)題，我們所接觸的還有一些很細(xì)節(jié)性的問(wèn)題，表現(xiàn)得更為突出。比如現(xiàn)在國(guó)家在推供應(yīng)鏈金融，在有些地區(qū)甚至出現(xiàn)了好心辦壞事的現(xiàn)象——有的大企業(yè)能力很強(qiáng)，賒賬要求的商票的利率可能比融資利率還要高，這就會(huì)產(chǎn)生很多的問(wèn)題，不過(guò)這些問(wèn)題并不能掩蓋當(dāng)前改革調(diào)整的成績(jī)。我們一定要在看到新問(wèn)題的同時(shí)看到新現(xiàn)象和好的方面，特別是面對(duì)中美貿(mào)易摩擦的時(shí)候，我們一定要看到祖國(guó)繁榮昌盛的方面，要客觀公正地判斷中國(guó)經(jīng)濟(jì)。

（作者為中國(guó)人民大學(xué)副校長(zhǎng)）