日前，中國人民銀行貨幣政策委員會召開2019年第二季度例會，分析了國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢。會議認(rèn)為，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)健康發(fā)展，經(jīng)濟(jì)增長保持韌性，增長動力加快轉(zhuǎn)換。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)調(diào)整出現(xiàn)積極變化，但仍存在一些深層次問題和突出矛盾，國際經(jīng)濟(jì)金融形勢錯綜復(fù)雜，外部不確定不穩(wěn)定因素增多。業(yè)內(nèi)人士指出，盡管當(dāng)前外部不確定性增多、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，但中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展長期持續(xù)向好的態(tài)勢沒有變，貨幣政策繼續(xù)堅持穩(wěn)健的主基調(diào)也沒有變。

逆周期調(diào)節(jié)不搞“大水漫灌”

不久前，世界銀行發(fā)布的最新一期《全球經(jīng)濟(jì)展望》報告下調(diào)了今明兩年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)面臨重大下行風(fēng)險，易受到貿(mào)易緊張局勢和金融動蕩影響。不過，報告將2019年中國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期維持在6.2%不變，認(rèn)為中國政府有能力通過貨幣和財政政策應(yīng)對外部挑戰(zhàn)及其他“逆風(fēng)”。

對于經(jīng)濟(jì)下行壓力與逆周期調(diào)節(jié)，中國人民銀行貨幣政策委員會在2019年第二季度例會中認(rèn)為，要繼續(xù)密切關(guān)注國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融形勢的深刻變化，增強(qiáng)憂患意識，保持戰(zhàn)略定力，創(chuàng)新和完善宏觀調(diào)控，適時適度實施逆周期調(diào)節(jié)，加強(qiáng)宏觀政策協(xié)調(diào)。穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度，把好貨幣供給總閘門，不搞“大水漫灌”，保持廣義貨幣M2和社會融資規(guī)模增速與國內(nèi)生產(chǎn)總值名義增速相匹配。

“貨幣政策委員會二季度例會在表述上與一季度相比出現(xiàn)了一些變化。這種變化一方面基于前期政策展現(xiàn)的效果，另一方面也與外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的最新變化密不可分。其中，逆周期調(diào)節(jié)強(qiáng)調(diào)‘適時適度’、不搞‘大水漫灌’十分重要。這種表態(tài)意味著，穩(wěn)健的貨幣政策基調(diào)不會改變。”中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院副院長趙錫軍在接受本報記者采訪時說。

中國銀行國際金融研究所不久前發(fā)布的《2019年三季度中國經(jīng)濟(jì)金融展望報告》指出，下半年，中國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持平穩(wěn)增長，貨幣政策繼續(xù)保持穩(wěn)健中性，廣義貨幣M2增速在8.5%左右，從而進(jìn)一步夯實銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增長的基礎(chǔ)。

支持小微企業(yè)不遺余力

貨幣政策委員會強(qiáng)調(diào)，要繼續(xù)深化金融體制改革，健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架，進(jìn)一步疏通貨幣政策傳導(dǎo)渠道。與此同時，改進(jìn)小微企業(yè)和“三農(nóng)”金融服務(wù)，努力做到金融對民營企業(yè)的支持與民營企業(yè)對經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的貢獻(xiàn)相適應(yīng)，推動供給體系、需求體系和金融體系形成相互支持的三角框架，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)整體良性循環(huán)。

事實上，結(jié)構(gòu)導(dǎo)向明確的貨幣政策正在為小微企業(yè)帶來福音。最新數(shù)據(jù)顯示，截至2018年末，中國小微企業(yè)法人貸款余額26萬億元，占全部企業(yè)貸款的32.1%，到2018年12月，金融機(jī)構(gòu)新發(fā)放的500萬元以下小微企業(yè)貸款平均利率為6.16%，較2017年同期下降0.39個百分點。截至2019年5月末，普惠小微貸款余額是10.3萬億元，同比增長21%，增速比上年末又高出5.8個百分點；普惠小微貸款支持小微經(jīng)營主體2363萬戶，同比增長35.4%。

趙錫軍表示，近年來，主管部門推動小微企業(yè)金融服務(wù)不遺余力，采取“幾家抬”的方式化解小微企業(yè)“融資難、融資貴”問題。從數(shù)據(jù)上看，這些努力取得了很大成果，但與小微企業(yè)的發(fā)展需要相比還有一定差距。

“如今，貨幣政策的制定和執(zhí)行更加聚焦改善市場融資環(huán)境，越來越多的小微企業(yè)也更加珍惜融資機(jī)會，努力提高自身發(fā)展質(zhì)量和市場信用。”趙錫軍說。

從“穩(wěn)”字訣到“準(zhǔn)”字訣

業(yè)內(nèi)人士指出，貨幣政策堅持穩(wěn)健主基調(diào)的信心和底氣源自中國經(jīng)濟(jì)長期向好的基本面及預(yù)期。

英國國家經(jīng)濟(jì)社會研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家毛旭新說，作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健增長對世界經(jīng)濟(jì)至關(guān)重要。盡管面臨國際貿(mào)易條件惡化等諸多外部不利因素，但中國通過實施減稅降費(fèi)、擴(kuò)大開放等一系列舉措，保持了平穩(wěn)增長態(tài)勢。其中，巨大內(nèi)需與經(jīng)濟(jì)增長的正向關(guān)系不斷增強(qiáng)，挖掘內(nèi)部潛力既能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，又能滿足人們消費(fèi)升級的需求。

塞爾維亞貝爾格萊德平等世界論壇主席日瓦丁·約萬諾維奇認(rèn)為，當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)動能不足，要想推動世界經(jīng)濟(jì)走上強(qiáng)勁增長之路，必須依靠創(chuàng)新力量。中國一直致力于技術(shù)創(chuàng)新、模式創(chuàng)新，創(chuàng)造出眾多新經(jīng)濟(jì)、新業(yè)態(tài)、新增長點，以互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)為代表的新經(jīng)濟(jì)形態(tài)迅速崛起，以實現(xiàn)新舊動能轉(zhuǎn)換，為其他國家樹立了榜樣。

“貨幣政策不適合采取‘一刀切’式的‘大水漫灌’，而是應(yīng)該力求穩(wěn)健、追求精細(xì)化的政策傳導(dǎo)效果。”趙錫軍預(yù)計，下半年貨幣政策將進(jìn)一步專注于應(yīng)對短期外部風(fēng)險以及暢通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，適時、視事預(yù)調(diào)微調(diào)，確保貨幣政策工具的種類、時點、力度、方式精準(zhǔn)有效。