原銀監(jiān)會(huì)副主席、南南合作金融中心主席蔡鄂生發(fā)表主題演講

蔡鄂生  原銀監(jiān)會(huì)副主席、南南合作金融中心主席

這段時(shí)間我一直在考慮一個(gè)問(wèn)題——為何習(xí)近平總書(shū)記會(huì)在2018年底發(fā)表關(guān)于民營(yíng)企業(yè)的重要講話。其中明確的政策導(dǎo)向和良好的政策預(yù)期值得大家歡欣鼓舞。在改革開(kāi)放過(guò)程中與完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的條件下，從制度自信、道路自信、理論自信、文化自信等方面來(lái)講，有關(guān)民營(yíng)企業(yè)重要作用的定位不斷得到明確和提升。當(dāng)下除了學(xué)習(xí)領(lǐng)會(huì)貫徹習(xí)近平總書(shū)記民營(yíng)企業(yè)座談會(huì)重要講話精神，更要對(duì)此有更深刻的認(rèn)識(shí)并落實(shí)在行動(dòng)上。

從法律規(guī)定和政策文件來(lái)看，有關(guān)民營(yíng)企業(yè)的預(yù)期很明確。但是為什么現(xiàn)在仍有爭(zhēng)論，或者說(shuō)保護(hù)民營(yíng)企業(yè)究竟是要保護(hù)什么，從大方面講，要保護(hù)財(cái)產(chǎn)權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)等個(gè)人權(quán)益；但是在現(xiàn)實(shí)生活中，企業(yè)家的財(cái)產(chǎn)權(quán)和個(gè)人權(quán)利在哪方面受到了傷害？或者從制度層面上、體制層面上，是哪些東西造成了傷害？必須對(duì)這些爭(zhēng)議和出現(xiàn)的問(wèn)題加以分析。只有分析這些問(wèn)題，才能對(duì)癥下藥。

舉例來(lái)講，要解決民營(yíng)企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題，從銀行的角度來(lái)說(shuō)，可能會(huì)被說(shuō)成是區(qū)別對(duì)待國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)：要從銀行的工作程序來(lái)講，特別是銀行前后臺(tái)功能，還很難找出其不公平和歧視的具體表現(xiàn)；從風(fēng)險(xiǎn)控制的角度來(lái)看，又另當(dāng)別論。但是客觀上到底存不存在一種區(qū)別對(duì)待？國(guó)有企業(yè)本身的信用和償還能力顯而易見(jiàn)，它所擁有的資源也非一般民營(yíng)企業(yè)可以比擬；相對(duì)而言，民營(yíng)企業(yè)在這些方面則有先天不足。若實(shí)事求是具體分析，就此而言，何種政策舉措才叫保護(hù)民營(yíng)企業(yè)家權(quán)益或賦予兩者公平地位，值得研究。就銀行貸款業(yè)務(wù)而言，利率高低、價(jià)格區(qū)別，必須要根據(jù)企業(yè)的性質(zhì)來(lái)定。所以說(shuō)現(xiàn)在需要從這些具體的業(yè)務(wù)角度來(lái)談什么是真正的保護(hù)。

從企業(yè)角度來(lái)看，一位主營(yíng)高端制造業(yè)的大連民營(yíng)企業(yè)家講到，去年企業(yè)遇到的最大困難就是金融方面的。因?yàn)殂y行倒貸，打亂了企業(yè)正常的生產(chǎn)計(jì)劃，并與企業(yè)生產(chǎn)流程產(chǎn)生偏差，對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生較大干擾，故而就必須到市場(chǎng)上去找“新錢(qián)”來(lái)補(bǔ)“舊賬”，這樣企業(yè)融資成本就格外高了。經(jīng)營(yíng)狀況較好的民營(yíng)企業(yè)便已如此，更不用說(shuō)其他的高杠桿企業(yè)或者上市公司等經(jīng)營(yíng)主體。

從金融機(jī)構(gòu)角度看，上層的監(jiān)管者和中間執(zhí)行者以及最基層的金融分支機(jī)構(gòu)有沒(méi)有搞區(qū)別對(duì)待，需要依據(jù)實(shí)際情況的各種指標(biāo)進(jìn)行分析判斷。一個(gè)經(jīng)營(yíng)狀況較好的企業(yè)，可能因?yàn)闈M足不了銀行等金融機(jī)構(gòu)的后臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)防控條件，在業(yè)務(wù)流程和服務(wù)程序上無(wú)法獲取前臺(tái)的資金支持。因此，銀行等金融機(jī)構(gòu)需要促進(jìn)前后臺(tái)的協(xié)調(diào)配合來(lái)滿足相應(yīng)企業(yè)的融資需求。

我們要從體制和機(jī)制上進(jìn)行層層深入分析，金融業(yè)創(chuàng)新和金融生態(tài)也要以提高自身服務(wù)能力為出發(fā)點(diǎn)。我們之前是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)條件下的銀行金融業(yè)，當(dāng)下的信貸方式都變成評(píng)分，包括對(duì)中小企業(yè)，原銀監(jiān)會(huì)學(xué)習(xí)了世界銀行的評(píng)分法等等，這些都是技術(shù)層面的改革。實(shí)際上不單單是簡(jiǎn)單的技術(shù)問(wèn)題，而應(yīng)該從銀行所提供的金融服務(wù)考量，金融科技創(chuàng)新終究是為了提高服務(wù)水準(zhǔn)。

上個(gè)世紀(jì)解決國(guó)有企業(yè)困難時(shí)，用過(guò)封閉貸款。例如，某家國(guó)有企業(yè)整體有問(wèn)題，但其中有兩條生產(chǎn)線或者兩三個(gè)車(chē)間是有盈利的，就為相應(yīng)車(chē)間和生產(chǎn)線提供貸款，然后銀行專戶管理，這條線產(chǎn)生的利潤(rùn)被用來(lái)還貸款，這叫分配管理，這種方法解決了上世紀(jì)九十年代國(guó)有企業(yè)所遇到的很多問(wèn)題?，F(xiàn)在的金融新產(chǎn)品也是層出不窮，比如資產(chǎn)證券化。其實(shí)資產(chǎn)證券化有時(shí)能解決某企業(yè)總體財(cái)務(wù)報(bào)表不夠的問(wèn)題，將其部分資產(chǎn)證券化以后，可以起到融資作用。

融資成本（利率高低）的高低，應(yīng)當(dāng)由供求關(guān)系決定。一部分人講市場(chǎng)理論，供求關(guān)系決定價(jià)格；另一部分人又說(shuō)歧視，有高有低。2018年經(jīng)歷的降杠桿過(guò)程，本來(lái)是三去一降一補(bǔ)，其中還有成本問(wèn)題。但是杠桿降了，價(jià)格（融資成本）又高了，降成本又成了難題。所以，需要綜合看待利率水平和融資成本。每一個(gè)企業(yè)都要綜合分析看待三去一降一補(bǔ)的問(wèn)題。

現(xiàn)在所謂的公平與不公平的市場(chǎng)地位，實(shí)際上民營(yíng)企業(yè)不可能跟國(guó)有企業(yè)完全一致，因?yàn)閮烧叩囊?guī)模和管理水平都不一樣。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，我們更應(yīng)從法理上和權(quán)益保障的具體措施上做到等而視之。

學(xué)習(xí)領(lǐng)會(huì)貫徹落實(shí)習(xí)近平總書(shū)記民營(yíng)企業(yè)座談會(huì)重要講話精神，保護(hù)企業(yè)家權(quán)益，從政策層面、職能部門(mén)施政層面、法理層面都要講求公平。但從民營(yíng)企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)家自身實(shí)際來(lái)看，通而觀之，都需要回到各自位置上，去好好思考實(shí)際問(wèn)題。改革開(kāi)放以來(lái)，民營(yíng)企業(yè)本身遇到的問(wèn)題值得反復(fù)思索，在政策與指令因素之外，資產(chǎn)負(fù)債表、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)等宏觀因素也會(huì)對(duì)民營(yíng)企業(yè)的融資成本產(chǎn)生影響。

資本市場(chǎng)與金融服務(wù)創(chuàng)新發(fā)展是一個(gè)長(zhǎng)期過(guò)程，很多因素都會(huì)抑制企業(yè)的正常融資需求，比如說(shuō)資金負(fù)債表的錯(cuò)配。各層級(jí)都會(huì)存在一些問(wèn)題和不足，關(guān)鍵在于各層級(jí)能否站穩(wěn)各自立場(chǎng)、“自曝”自我不足，真正從體制上、機(jī)制上解決問(wèn)題。問(wèn)題的解決并非一蹴而就，需要我們從整體環(huán)境上不斷深化改革來(lái)加以完善，真正抓住牛鼻子、緊盯關(guān)鍵環(huán)節(jié)來(lái)共同解決問(wèn)題。