可以設(shè)想，愈演愈烈的歐債危機必然最終影響整個歐洲經(jīng)濟，中國經(jīng)濟肯定也會受到?jīng)_擊。這種沖擊主要反映在外貿(mào)出口和熱錢流入兩個方面。從出口來看，首先受影響的是那些對歐元區(qū)出口依賴大的企業(yè)。因為隨著全球金融危機的深入發(fā)展，必將導(dǎo)致歐洲的進(jìn)口需求下降，而且整個歐元區(qū)對中國的貿(mào)易保護主義又會抬頭。此外，隨著美元對歐元匯率的不斷走高，在人民幣對美元保持升值幅度的基礎(chǔ)上，人民幣有效匯率也將有所回升，最終也將不利于出口。

外匯儲備規(guī)模增長巨大，管理體制亟待改革與創(chuàng)新。從1994年外匯體制改革至2001年的17年中，中國的外匯儲備就已經(jīng)由516.2億美元上升至30446.74億美元，增加了近58倍，平均增長率為35.98%。尤其是近幾年，在人民幣升值的強烈預(yù)期下，國際收支由傳統(tǒng)的經(jīng)常賬戶順差轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)常賬戶與資本金融賬戶的“雙順差”，熱錢流入進(jìn)一步加劇了儲備的膨脹。如此巨大的外匯儲備在后金融危機時期加大了自身管理的難度。而中國儲備資產(chǎn)投資的現(xiàn)狀給存量資產(chǎn)的管理帶來了巨大的挑戰(zhàn)。

大宗商品價格波動劇烈，經(jīng)濟發(fā)展中的不確定性增大。國際金融危機后，大宗商品價格從2008年4月歷史最高點一度下降近40%，但到2010年9月又大致恢復(fù)到2008年的水平，此后大宗商品價格一直呈上漲趨勢。中國在全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中處于加工中心地位，原材料和市場兩頭在外的加工貿(mào)易在整體貿(mào)易結(jié)構(gòu)中所占比重比較大，這使得中國成為全球能源和初級產(chǎn)品的最主要的進(jìn)口國之一。國際大宗商品市場的波動對中國經(jīng)濟的影響將更為明顯和巨大，目前國際流動性依然過剩，同時在世界經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇及大宗商品供需缺口下，國際大宗商品一直處于高價位運行，給中國經(jīng)濟發(fā)展帶來巨大壓力。

首先，加劇中國輸入性通脹壓力。由于石油等能源支出和食品支出在中國經(jīng)濟運行中所占比重更大，國際大宗商品的市場波動對中國的影響更為明顯。國際市場價格通過國際貿(mào)易向國內(nèi)傳導(dǎo)，提高了國內(nèi)價格水平，導(dǎo)致輸入性通脹壓力增加。而且從長期來看，中國經(jīng)濟前景好，對于大宗商品的需求會更加旺盛，將不可避免地面臨價格壓力的輸入。

其次，面臨“第二輪效應(yīng)”。糧食和能源等大宗商品漲價會造成當(dāng)前消費者物價指數(shù)上升，加重通脹預(yù)期。從理論上而言，只要大宗商品價格回落，攀升的通脹也將回歸理性水平。然而由于通脹預(yù)期的加重，員工會要求提高工資以保持購買力，而企業(yè)由于成本上升不得不提高產(chǎn)品服務(wù)價格。因此，只要對未來的通脹預(yù)期形成，企業(yè)和員工就會陷入漲價的惡性循環(huán)，即使大宗商品價格回落也無濟于事。這就是所謂的“第二輪效應(yīng)”，也是中國目前面臨的潛在危險。

第三，出口貿(mào)易形勢嚴(yán)峻。由于中國內(nèi)需的長期不足，經(jīng)濟發(fā)展對于出口貿(mào)易依存度高，而通過漲價轉(zhuǎn)移生產(chǎn)成本的途徑又行不通。這樣一進(jìn)一出導(dǎo)致企業(yè)的利潤空間受到擠壓，出口貿(mào)易受到很大影響，從而在一定程度上會造成中國經(jīng)濟的波動。

國際熱錢大量進(jìn)出，影響市場平穩(wěn)運行。在金融危機后，由于國際熱錢進(jìn)出易造成經(jīng)濟泡沫，增加金融風(fēng)險。導(dǎo)致中國目前房地產(chǎn)泡沫已經(jīng)顯現(xiàn)，給政府調(diào)控增加了難度，一旦國際環(huán)境發(fā)生變化，熱錢突然撤離會使泡沫很快破裂，造成市場的嚴(yán)重動蕩，那時對中國經(jīng)濟的打擊將是致命的。熱錢進(jìn)入中國越多，外匯儲備越多，就會迫使央行被動地增加貨幣投放。如果熱錢不斷涌入，人民幣的需求就會上升，最終加大人民幣升值壓力，而人民幣的持續(xù)走強又會吸引國際熱錢的進(jìn)入，將會造成惡性循環(huán)和降低宏觀調(diào)控的效果。熱錢進(jìn)出擾亂金融秩序，沖擊經(jīng)濟發(fā)展。金融危機后中國經(jīng)濟率先復(fù)蘇，其良好的發(fā)展前景吸引了熱錢的涌入。這幾年熱錢以各種方式進(jìn)入中國，為了高額利潤四處投機，主要涌入國內(nèi)房地產(chǎn)市場、股市等領(lǐng)域，對經(jīng)濟健康發(fā)展造成威脅。而且，在大宗商品市場上也隨處可見熱錢的身影，這進(jìn)一步助推了大宗商品價格的強勢上升，增加了中國企業(yè)的生產(chǎn)成本，沖擊了中國經(jīng)濟的發(fā)展。