其次，房地產(chǎn)泡沫與中等收入陷阱相互固化，形成一個超穩(wěn)定均衡狀態(tài)。從目前的研究來看，形成中等收入陷阱的一個關(guān)鍵因素是缺乏一個完善的技術(shù)創(chuàng)新體系，產(chǎn)業(yè)能級既無法順利提升，也無法通過創(chuàng)新驅(qū)動創(chuàng)造持續(xù)不斷的需求。而房地產(chǎn)泡沫使技術(shù)創(chuàng)新活力更加弱化，從而與中等收入陷阱相互強化，形成一個超穩(wěn)定狀態(tài)。當(dāng)前，我國基本告別短缺經(jīng)濟(jì)，而技術(shù)創(chuàng)新體系也不發(fā)達(dá)，因此，存在跌入中等收入陷阱的風(fēng)險，房地產(chǎn)泡沫的出現(xiàn)可能使這種風(fēng)險大大增加。

最后，房地產(chǎn)泡沫的存在會加劇城市化的成本。當(dāng)前我國的戰(zhàn)略方向之一是通過城市化創(chuàng)造新的經(jīng)濟(jì)增長點。如果房價居高不下的話，農(nóng)村人口向城市轉(zhuǎn)移時，一方面農(nóng)民難以擁有足夠的收入支付過高的房價，另一方面城市化過程中涉及到的拆遷與補償費用也必將高漲，這將導(dǎo)致城市化的成本極其昂貴，并最終影響城市化戰(zhàn)略的順利實施。

顯然，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型進(jìn)入攻堅階段時期，房地產(chǎn)泡沫的存在無疑更加劇了我國經(jīng)濟(jì)運行的風(fēng)險，那么如何避免重蹈日本經(jīng)濟(jì)的覆轍，將房地產(chǎn)泡沫對我國經(jīng)濟(jì)的影響降低到最低限度。筆者提出如下建議：

第一，立足長遠(yuǎn)，正確認(rèn)識房地產(chǎn)泡沫的危害性。當(dāng)前，相當(dāng)一部分觀點認(rèn)為房地產(chǎn)泡沫的破滅會給經(jīng)濟(jì)帶來巨大的沖擊，因此要保持房地產(chǎn)市場的穩(wěn)定。同時，部分地方政府的財政收入也嚴(yán)重依賴于房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致地方政府也有動機(jī)去維持居高不下的房地產(chǎn)價格。然而，從長遠(yuǎn)來看，房地產(chǎn)泡沫有可能演化為一種可持續(xù)存在的“理性泡沫”。因此，需要在觀念上正確認(rèn)識房地產(chǎn)泡沫的危害性，同時也要認(rèn)識到，相對來講，當(dāng)前我國的房地產(chǎn)價格泡沫持續(xù)的時間并不長，如果能夠及時將其剔除掉，對經(jīng)濟(jì)造成的長期影響可以有效控制。

第二，以“相對破滅”替代“絕對破滅”。不容否認(rèn)的事實是，當(dāng)前我國的房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)在一定程度上綁架了銀行系統(tǒng)，一旦貿(mào)然將其捅破，可能對金融系統(tǒng)帶來較大的沖擊，因此可以考慮以相對破滅代替絕對破滅。通過宏觀調(diào)控，使房地產(chǎn)價格的上漲速度低于人均收入的增長速度，實現(xiàn)房地產(chǎn)價格的相對下降。

第三，抑制房地產(chǎn)市場的投機(jī)行為，增加房地產(chǎn)市場的有效供給。從現(xiàn)實情況來看，房地產(chǎn)泡沫的產(chǎn)生與當(dāng)前我國市場投資渠道缺乏有關(guān)，沉淀下來的大量國民收入進(jìn)入房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)行投機(jī)，房地產(chǎn)逐漸脫離商品住宅的使用屬性，成為單純的投機(jī)品。當(dāng)房地產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)橥稒C(jī)品的時候，房地產(chǎn)市場的真實供應(yīng)實際是下降的，在剛性需求的拉動下，房地產(chǎn)價格于是居高不下。因此，有必要采取措施，如完善相關(guān)稅收制度、考慮房產(chǎn)稅、提高二手房屋的交易稅等，將作為投機(jī)品的房地產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)橛脕硐M的商品住宅，從而使有效供給增加，抑制房價上漲。

（作者為上海政法學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院副教授；本文系國家社會科學(xué)基金一般項目“資產(chǎn)泡沫選擇錯位、中等收入陷阱與新常態(tài)下的產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略研究”的階段性研究成果之一，項目編號：15BJL050）

責(zé)編/張蕾